Option trading leaps

Títulos de Antecipação de Capital de Longo Prazo - LEAPS O que são Títulos de Antecipação de Capital de Longo Prazo - LEAPS Títulos de antecipação de capital de longo prazo são contratos de opções negociados publicamente com datas de vencimento superiores a um ano. Estruturalmente, as LEAPS não são diferentes das opções de curto prazo, mas as datas de vencimento posteriores oferecem a oportunidade para os investidores de longo prazo ganharem exposição a mudanças de preço prolongadas sem precisar usar uma combinação de contratos de opções de prazo mais curto. Os prêmios para os LEAPs são mais altos do que para as opções padrão no mesmo estoque porque a data de vencimento aumentada dá ao ativo subjacente mais tempo para fazer uma mudança substancial e para o investidor obter um lucro saudável. QUEBRANDO Títulos de Antecipação de Capital de Longo Prazo - LEAPS LEAPS são uma excelente maneira de um trader de longo prazo se tornar exposto a uma tendência prolongada em um dado título sem ter que rolar vários contratos de curto prazo juntos. A capacidade de comprar uma opção de compra ou de venda que expira em um ou dois anos no futuro é muito atraente porque dá ao portador a exposição ao movimento de preço de longo prazo sem a necessidade de investir o maior volume de capital necessário possuir o ativo subjacente de imediato. Essas opções de longo prazo podem ser compradas não apenas para ações individuais, mas também para índices de ações, como o Standard Poors 500 Index (SP 500). Equity LEAPS Equity LEAPS permite aos investidores obter exposição a uma determinada ação sem ter que possuir ou vender ações da ação subjacente. As chamadas LEAPS dos estoques permitem que os investidores se beneficiem de possíveis aumentos em um estoque específico, usando menos capital. Da mesma forma que as opções de compra de curto prazo, as chamadas LEAPS permitem que os investidores exerçam suas opções antes da data de vencimento, o que permite a compra de ações das ações subjacentes ao preço de exercício. Além disso, os investidores podem vender as chamadas LEAPS para gerar lucro. A LEAPS oferece aos investidores uma cobertura de longo prazo se eles possuem as ações subjacentes. Além disso, as opções LEAPS podem ser usadas para especular sobre uma possível queda no estoque subjacente. Por exemplo, considere um investidor que tenha ações longas da Apple Inc. e deseje mantê-las por um longo período, mas teme que as ações possam cair antes disso. O investidor poderia comprar LEAPS coloca na Apple para se proteger contra movimentos desfavoráveis ​​na posição longa na Apple. Índice O Índice LEAPS LEAPS permite que os investidores façam hedge e invistam em índices que rastreiam todo o mercado de ações ou setores específicos da indústria. O Índice LEAPS permite que os investidores adotem uma postura otimista usando opções de compra ou uma postura de baixa usando opções de venda. Os investidores também poderiam proteger seus portfólios contra movimentos adversos do mercado com índices LEAPS. Por exemplo, suponha que um investidor tenha uma carteira de títulos, que inclui principalmente constituintes da SP 500. O investidor acredita que pode haver uma correção de mercado nos próximos dois anos e, portanto, o investidor compra o índice LEAPS coloca no índice SP 500 para se proteger contra movimentos adversos. Existem literalmente dezenas de estratégias de opções. Straddles, estrangulamentos e borboletas são apenas alguns dos principais tipos de estratégias em que um investidor pode usar opções (ou conjuntos de opções) para apostar em qualquer número de ações e movimentos do mercado. A maioria deles está além do escopo desta lição, portanto, vamos nos concentrar apenas em duas estratégias mais usadas pelos investidores em valor. Primeiro, os saltos são opções com horizontes de tempo relativamente longos, normalmente durando um ano ou dois. (O termo saltos é um acrônimo para títulos de antecipação de ações de longo prazo.) Alguns investidores orientados a valor, como a opção de compra, saltam porque têm horizontes de tempo tão longos e normalmente exigem menos capital do que comprar ações subjacentes. Por exemplo, uma ação pode estar sendo negociada por cerca de 60, mas as opções de compra com dois anos de vencimento e um preço de exercício 70 podem ser negociadas por 10. Se um investidor achar que a ação vale 100 e apreciará esse preço antes do vencimento , ele ou ela poderia encontrar o salto muito atraente. Em vez de gastar 6.000 para comprar 100 ações, ele poderia comprar um contrato de pulo por 1.000 (1 contrato x 10 x 100). Se o estoque fechar em 100 na expiração daqui a dois anos, a posição do salto retornaria 2.000 (1 contrato x (30 8211 10) x 100). Isso marcaria um lucro de 2.000 em um investimento de 1.000 (200). No entanto, se ele ou ela tivesse acabado de comprar o estoque, teria marcado um lucro de 4.000 em um investimento de 6.000 (67). Como podemos ver acima, os saltos podem oferecer aos investidores melhores retornos. No entanto, este maior estrondo para o dólar não vem sem alguns riscos adicionais. Se as ações tivessem terminado em 70, o investidor teria perdido seus 1.000, enquanto o investidor em ações teria ganho 1.000. Além disso, o investidor de salto não consegue coletar dividendos, ao contrário do investidor em ações. Vamos também considerar um caso em que essa ação é negociada a 70 no vencimento dos pulos, mas depois sobe para 110 logo após a expiração. O dono da ação desfruta da valorização de 110, mas o detentor da opção em nosso exemplo está sem sorte. Este último exemplo destaca talvez a razão pela qual as opções são difíceis de resolver para a maioria dos investidores. Para ter sucesso com as opções, você não apenas precisa estar correto sobre a direção de um movimento de ações, mas também precisa estar correto quanto ao momento e à magnitude desse movimento. Decidir se a ação de uma empresa é subvalorizada é difícil o suficiente, e apostar em quando o Sr. Mercado vai estar com um humor ou o outro acrescenta grande complexidade. Aprenda a investir como um profissional com o Morningstar8217s Investment Workbooks (Livros e livros de investimento da Morningstar8217s (John Wiley amp Sons, 2004, 2005), disponível em livrarias on-line. Tudo LEAPS LEAPS ou Long Term Equity AnticiPation Securities. não são realmente diferentes das opções regulares, com a exceção de ter um horizonte de expiração muito mais longo. Algumas de suas características específicas: datas de validade de 9 meses a 2 anos e meio. Expirar sempre em janeiro. Eventualmente, converte do status LEAPS para o de opção regular, pois eles se aproximam do ciclo de opção regular (todas as ações opcionais terão opções que expiram no mês atual, no mês seguinte e um mês em cada um dos dois trimestres seguintes) - o único efeito desta conversão para opção regular é que o símbolo ticker irá mudar. Embora uma ação possa ter opções expirando em três janeiro consecutivos, tecnicamente, nunca haverá mais do que duas LEAPS disponíveis em um estoque a qualquer momento. Não disponível em todas as ações opcionais. Decaimento do Tempo e do Tempo A principal característica desta classe de opções é, obviamente, o seu horizonte de tempo a longo prazo. Isso pode ser uma vantagem em uma negociação longa (ou longa). Sim, você terá que pagar mais, mas terá o luxo de ter muito mais tempo para o seu negócio funcionar. Por outro lado, pelo mesmo motivo, esse tipo de opção não é adequado para estratégias de negociação em que a aposta é feita em um lote encadernado ou lateral (como longas borboletas ou condores de ferro). Há simplesmente muito tempo para o estoque se mover além do intervalo que você definiu para ele. Outro recurso de assinatura é sua taxa relativamente baixa de decaimento do tempo. Em comparação com as opções de curto prazo, as LEAPS retêm muito mais do seu valor a cada dia que passa. Como eles se aproximam da expiração, no entanto, como acontece com todas as chamadas e puts. as opções theta. ou decaimento do tempo diário, aumenta. Estratégias do LEAP Então, que tipo de estratégias existem envolvendo os LEAPS além de comprar uma longa chamada ou colocar (o que eu não recomendo, a propósito - por isso eu não compro o LEAPS por conta própria) Aqui está uma lista parcial de estratégias possíveis: - A opção de longo prazo é frequentemente usada como uma espécie de proxy para possuir o estoque real e, em seguida, as chamadas mensais são escritas contra ele. Tecnicamente, estes são calendários de calendário ou diagonal, mas o princípio é praticamente o mesmo. Opção pro Terry Allen (cujo white paper de opções eu recomendo) oferece alguns insights e variações muito interessantes sobre esse tipo de estratégia. Bull Call Spread - Como eu descrevi em outro lugar, uma propagação de chamada de touro é como uma longa chamada com algum do risco removido. Você está essencialmente comprando uma chamada com um preço de exercício e depois vendendo outra com um preço de exercício mais alto. (Aliás, trata-se de um spread vertical. Uma posição em que ambas as opções expiram no mesmo mês, mas com preços de exercício diferentes.) Embora o spread de call bull definitivamente coloque um teto em seu potencial de lucro, ele tem o grande benefício de efeito, reduzindo o preço pago pela longa chamada. A maioria das pessoas que negociam o spread de call estabelece opções atuais ou de prazo muito curto, mas se você está muito confiante de que uma ação não será mais baixa do que seu preço atual daqui a um ano ou dois, você pode empregar o que é essencialmente um LEAP Bull Call para se preparar para alguns retornos anualizados de dois dígitos muito bons. Seria o mesmo que configurar um spread de chamada normal, exceto que as opções seriam LEAPS e não opções de curto prazo. A desvantagem é que você abre mão da oportunidade de ganhar monstros se a ação fizer algum avanço realmente significativo durante o seu período de posse (mas mesmo aí, você tem um lado positivo - se a ação explodir à frente, você provavelmente será capaz de fechar o comércio cedo e bolso a maior parte de seus retornos - que melhora muito suas taxas de retorno anualizadas e libera seu capital para encontrar outras oportunidades). A maior desvantagem para o comércio Esta é uma escolha absolutamente terrível se você configurá-lo no início de um mercado de urso ou se uma ação já atingiu o pico. Tecnicamente, um Bear Put Spread pode ser construído com LEAPS de maneira similar ao exemplo anterior, mas eu não o recomendo. Primeiro, o viés de longo prazo do mercado é maior (ou então gostamos de acreditar). Em segundo lugar, os mercados e as ações tendem a cair muito mais rapidamente do que crescem. Uma estratégia de colocação de urso construída com o LEAPS elimina o potencial de lucro em excesso durante os mercados de baixa e adiciona muito risco durante os mercados em alta. Também utilizo algumas estratégias de LEAP personalizadas como parte da minha própria abordagem de investimento alavancado, detalhada no The Essential Leveraged Investing Guide. isso pode valer a pena considerar.